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頭號重倉賺翻了!巴菲特三季末持股大曝光,新寵有這些

2019-11-16 19:56:17 中國基金報微信號

  頭號重倉賺翻了!巴菲特3季末持股大曝光,卻有逢高減持!新寵有這些

  中國基金報記者 姚波

  有史以來最偉大長期投資者的動向倍受外界關注,當伯克希爾·哈撒韋公司(BerkshireHathaway)董事長兼首席執行長巴菲特(WarrenBuffett)開始持有新股份,或增加現有股份時,投資者會將其視為一張信任票。如果他減持股票,可能會促使投資者重新考慮自己的投資。

  巴菲特第三季度的股票買賣盡管相對平靜,從其整體持倉來看,其重消費(巴菲特視蘋果為消費類公司)、金融、航空股的基本邏輯沒有發生變化,卻可以從部分個股變動一窺其對近期市場的看法。總體來看,伯克希爾·哈撒韋公司在零售領域進行了新的投資,增加了其在石油領域的敞口,并削減了一小部分蘋果公司的股份。

  以下是伯克希爾·哈撒韋公司在截至9月30日的三個月中買入和賣出的股票,其依據是該公司11月14日提交的最新13F報告。值得注意的是,并不是所有的“巴菲特股票”都是他的選擇。一些較小的頭寸據信由其副手韋施勒(TedWeschler)和庫姆斯(ToddCombs)決定。

  紅榜

  看好油價

  新持石油公司

  西方石油公司 (Occidental Petroleum)

  倉位:新開

  持股:7467508股

  股份價值:332,079,000美元

  過去幾年,沃倫 巴菲特對能源股并沒有表現出多大興趣。這可能與2014年的油價暴跌有關。不過,原油價格近年來已經企穩,這或許正是這位“奧馬哈先知”重返該行業的原因。

  2019年4月下旬,巴菲特向西方石油公司投資100億美元,幫助后者收購勘探和生產公司阿納達科石油公司。作為回報,伯克希爾獲得了10萬股優先股,收益率為8%。

  西方石油公司最終出價380億美元收購阿納達科,擊敗了雪佛龍公司的出價,但這讓部分持股人認為定價不合理,如擁有西方石油公司 5%股份的知名積極投資者卡爾·伊坎稱該交易“定價過高”。

  伊坎一直在努力阻止這樁交易,巴菲特將逾3.3億美元投資于西方石油公司普通股,進一步支持了這樁交易。不過,與巴菲特持有的其他股票相比,這些股份微不足道,僅占伯克希爾·哈撒韋公司全部股票投資組合的0.15%。

  看好美國經濟

  新持家具公司

  RH 高檔美國家居公司

  倉位:新開

  股票:1207844股

  股份價值:206,336,000美元

  RH原名RestorationHardware,作為一家家居公司,在美國和加拿大經營著100多家零售店和直銷店。

  RH并不是伯克希爾·哈撒韋公司第一次涉足家具零售業。內布拉斯加州家具市場自1983年以來一直是伯克希爾·哈撒韋公司的子公司。

  但誰也不知道巴菲特為什么會對該行業表現出進一步的興趣。他通常不對該公司的持股情況發表評論。考慮到RH只占伯克希爾·哈撒韋公司的0.1%,這可能是巴菲特的副手所采取的行動。

  不過,這筆投資確實與巴菲特的世界觀大體相符。對住房和住房相關行業的投資就是對美國的投資,巴菲特一直看好美國的長期投資前景。RH也在快速增長,管理層正在加快擴張計劃,從計劃每年擴張三家新店增加到每年五到七家。

  中性變動

  股價或已見頂

  小幅減持蘋果

  蘋果

  倉位:減少持股

  持有股份:248,838,679股(較第二季減少0.3%)

  股權價值:55,732,400,000美元

  巴菲特在第三季度的確減持了伯克希爾·哈撒韋公司持有蘋果公司的巨額股份,但減持的幅度并不大。

  蘋果的股價一路飆升,今年迄今已上漲近70%。其中包括第三季度上上漲14%的表現,這就是為什么盡管伯克希爾·哈撒韋公司減持了超過75萬股股票,但公司市值卻增長到了伯克希爾·哈撒韋公司總市值的25.9%。伯克希爾·哈撒韋公司的持股比例高于3個月前的23.7%。到目前為止,蘋果仍是伯克希爾最大的單一股票頭寸。三季度以來,蘋果股價再次上漲了近20%。

  伯克希爾·哈撒韋公司擁有248,838,679股,占已發行股票的5.6%。伯克希爾·哈撒韋公司仍是這家iPhone制造商的第三大股東,僅次于投資公司領航集團和貝萊德。

  沃倫 巴菲特向來不太喜歡科技股,但他對蘋果的股票總是愛不釋手。他第一次購買蘋果股票是在2016年初。令人耳目一新的是,巴菲特曾在多個場合談論過他對蘋果的熱情。他曾多次稱贊蘋果品牌的力量,以及蘋果產品(如iPhone和iPad)和服務(如ApplePay和iTunes)構成的強大生態系統。

  減持傳統廣播媒體

  SiriusXM

  持倉:減少持股

  持有股份:136,275,729股(第二季減1%)

  股份價值:852,404,000美元

  伯克希爾·哈撒韋公司在過去三個月里減持了SiriusXM的股份。這家衛星廣播公司主業是其核心衛星廣播業務,同時于2018年收購的潘多拉(Pandora)的在線流媒體服務,累計擁有超過1億聽眾。不過,這家公司從來就不是伯克希爾·哈撒韋公司持有的特別重要的地位。

  伯克希爾在第三季度出售了1640,000股股票。不過,由于SIRI的價格同期上漲了12%,它在蘋果產品組合中所占的比例仍在增長。SiriusXM占巴菲特所持股份價值的0.4%,高于3個月前的0.37%。雖然控股公司是Sirius的第二大股東,持有該公司3.1%的股份,但就伯克希爾·哈撒韋公司而言,這是一個微不足道的位置。

  黑榜

  一朝被蛇咬

  退出IBM子公司

  紅帽(Red Hat)

  行動:退出持股

  持有股份:0(較第二季度減少100%)

  股權價值:0美元

  伯克希爾·哈撒韋公司出售了其持有的5171890股開源軟件紅帽公司的股票,從而避免出現像投資IBM一樣的糟糕局面。

  伯克希爾第一次入股紅帽公司是在2018年第四季度。這很可能是巴菲特的一位助手做出的。巴菲特自己也傾向于回避科技股,另一個線索是相對較小的持股,當時持有市值不到10億美元。

  IBM公司在近期宣布收購了紅帽公司,這可能是其退出紅帽的原因之一。IBM曾是沃倫 巴菲特評價最高的公司之一。當伯克希爾·哈撒韋公司在2011年披露收購了價值近110億美元的IBM股票時,這位通常不太關注科技股的投資者讓華爾街感到意外。不過,具有諷刺意味的是,IBM是沃倫 巴菲特最引人注目的錯誤投資之一。

  在接下來的幾年里,巴菲特仍增持了IBM的股份,但IBM卻表現不佳,這使得2017年開始,巴菲特開始出售其股份,伯克希爾·哈撒韋最終出售了其全部頭寸,已經從IBM完全退出。

  丑聞事件后

  小幅減持重倉銀行股

  富國銀行(WellsFargo)

  持倉:減少持股

  持有股份:378,369,018股(較第二季減少7%)

  股份價值:19,084,935,000美元

  富國銀行依然是巴菲特最青睞的股票,但他在第三季度將伯克希爾·哈撒韋公司的持股比例削減了7%。伯克希爾·哈撒韋公司仍持有富國銀行公司8.9%的股份,這一比例已接近10%的監管要求門檻。

  自2016年以來,富國銀行接連爆出一系列丑聞,包括開設數百萬個虛假賬戶、未經授權修改抵押貸款、向客戶收取他們并不需要的汽車保險費用,巴菲特一直站在該公司一邊。

  然而,巴菲特的堅持換來了回報,富國銀行的股價在過去三個月里上漲了近23%。目前,伯克希爾·哈撒韋仍是富國銀行最大的股東,而富國銀行仍是巴菲特最大持倉之一。按資產規模計算,富國是美國第四大銀行,也是伯克希爾·哈撒韋公司股票投資組合中的第四大頭寸,占其總持股價值的9.3%。

  低調減持另一石油公司

  菲利普斯66 (Phillips 66)

  持倉:減少持股

  持有股份:5182,637股(第二季度減6%)

  股份價值:530,702,000美元

  曾幾何時,沃倫 巴菲特強烈看好菲利普斯66。他在2012年首次購買了這家油氣公司的股票,罕見地將賭注押在了能源領域,現在看來,那似乎是過去式了。

  近兩年來,巴菲特一直在大規模拋售菲利普斯。2018年第一季度,減持了3500萬份——巴菲特表示是出于監管方面的原因,并將這些股份賣回給了菲利普斯66。

  巴菲特當時表示,菲利普斯66是一家偉大的公司,擁有多元化的下游投資組合和強大的管理團隊,這筆交易的唯一動機是需要滿足持有股份高于10%時的監管要求。

  然而這似乎并不是巴菲特拋售的真正理由。從那以后,巴菲特繼續拋售菲利普斯66的股票,最近一個季度就減持6%。目前,伯克希爾·哈撒韋仍持有價值約5.3億美元的股份,約占其持股總額0.25%。

  直到2018年第二季度,菲利普斯66的最大股東仍是伯克希爾·哈撒韋公司;但現在持有的菲利普斯66流通股比例不到1.2%,排在十大股東之外。巴菲特一如既往地對隨后的出售保持沉默。

(編輯:馮方)
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